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Placement

L'investissement boursier 27-03-2008

Les discours marketing ont créé une légende selon laquelle l'investissement boursier est fatalement le plus rémunérateur sur le moyen et le long terme. En réalité, dans le meilleur des cas (Etats-unis), et durant le siècle passé, la probabilité de perdre des sous par exemple lors d'un placement de 5 ans en Bourse était de 20% (1 chance sur 5) !

On constate cependant que sur 10 ans , quel que soit le point d'entrée, l'investissement est toujours gagnant. Sur des périodes long terme (>15 ans), cet investissement est imbattable. Sur une période de trois ans, le risque de perte est maximal, avec près de 60% de perte.

L'investissement boursier sur trois à cinq ans est donc risqué alors qu'il est rentable quel que soit le point d'entrée sur une période de 10 à 15 ans.

Dow jones rendements extremes obtenus sur une période donnée depuis sa création ( quel que soit le point d'entrée).

Durée de placement
Performance totale minimale observée
Performance totale maximale observée
Moyenne des rendements
Ecart extreme observé
1 mois
-17,49%
24.47%
0.83%
41.96%
3 mois
-24.11%
22,18%
1.66%
46.29%
6 mois
-37,76%
47.70%
3.98%
85.46%
un an
-41,33%
76.09%
9.27%
117.42%
trois ans
-59,21%
148.45%
33.83%
207.66%
cinq ans
-32.53%
270.48%
70.30%
303.01%
dix ans
35.04%
344.13%
161.50%
309.09%
quinze ans
126.62%
247.79%
154.30%
121.17%

Performances annualisées des actions françaises depuis 1950 selon la période quel que soit le point d'entrée

Durée de placement
Performance annualisée minimale observée
Performance maximale annualisée observée
Moyenne des rendements
1 ans
-32.89%
85.62%
16.83%
2 ans
-16.40%
59,10%
15.88%
5 ans
-8.62%
43.16%
14.67%
10 ans
2.03%
30.51%
13.4%
20 ans
4.84%
19.61%
13.08%
30 ans
10.91%
15.89%
12.89%

Données INSEE 1950-2002 bourse paris

Comme pour le Dow, la période de 10 ans est nécessaire pour être sur d'etre gagnant en France sur les actions quels que soient les circonstances de marché. Plus la durée est longue, plus les rendements extrêmes se rapprochent du rendement moyen qui a été de 12 à 16% depuis 1950, proche de 13% sur longue période.Plus la durée est longue, plus le risque action est faible donc.Plus la durée est faible, ( inférieure à 5 ans) , plus le risque de pertes est élevé.

Lorsque vous ou votre banquier ou votre conseil composez votre portefeuille d'investissement, ces trois paramètres sont pris en considération:

1/ Degré de risque ("no pain, no gain")

Le rendement de votre investissement dépend toujours en dernier analyse du risque que vous êtes prêt à prendre. Les placements sans risque (type marché monétaire) vous rapporte un intérêt de base. Pour obtenir un rendement supérieur, vous devez accepter un certain niveau de risque.

 

Le rendement est lié au risque

Un taux de rendement élevé sans aucune prise de risque est irréaliste. Inversément, une forte prise de risque qui ne rapporte qu'un faible rendement est un mauvais investissement. Le rendement d'un investissement est donc proportionnel à la prise de risque.


2/ Horizon d'investissement

Les fluctuations boursières ne sont dangereuses qu'à court et moyen terme. Depuis 70 ans, la valeur des titres côtés en bourse est en augmentation continue. La valeur des actions a été multipliée par 77 sur cette période. Sur le long terme vous êtes à coup sûr gagnant.

Si votre horizon d'investissement est à très court terme (1-2 mois), vous courrez le risque de vendre vos actifs dans un creux du marché.

Si votre horizon d'investissement est à moyen terme (2-3 ans) ou à long terme, vous limitez considérablement les risques liés aux fluctuations du marché. A moyen-terme, la plupart des investissements voient leur valeur moyenne augmenter, malgré les fluctuations à court-terme de la bourse.

3/ Diversification

Si vous votre portefeuille est composée d'actifs décorélés les uns des autres, le risque sera diminué et les périodes de perte seront plus faibles. Privéligiez toujours la diversification, ce que le sens commun résume en une phrase simple: " ne pas mettre ses oeufs dans le même panier".





 

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