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Les rendements des Perp. Mieux Vivre

12-10-2006

Qu’a rapporté l’épargne placée dans un Plan d’épargne retraite populaire (Perp) en 2004 ? En particulier sur les fonds en euros ? Sur un semestre en moyenne, les performances s’étirent de 3% à la Macif jusqu’à 4,75% à La Fédération Continentale, comme l’indique notre tableau ci-contre. La majorité des Perp a rapporté autour de 4% net. Bien sûr, une fois retranchés les frais d’entrée (3 à 5%), le résultat est presque nul. C’était prévisible. L’éclatement des rendements l’était en revanche beaucoup moins. Comment l’expliquer, sachant que tous ces fonds cantonnés sont partis de zéro en 2004 ? Première raison, le timing. En démarrant la première, dès avril, la Caisse d’Epargne a profité de taux obligataires plus élevés qu’au second semestre. Ensuite, les assureurs ont adopté des politiques de gestion différentes. Quand certains ont sécurisé le portefeuille, investissant dans des obligations d’Etat, d’autres adoptaient des produits structurés rapportant davantage. Ils parient en fait sur une hausse des taux obligataires les prochaines années, à l’instar de La Fédération Continentale. Autre raison : l’âge moyen des souscripteurs. A la Caisse d’Epargne, la moyenne des adhérents au Perp avoisine les 35 ans. Le gestionnaire peut donc se porter davantage sur des titres obligataires de très longue échéance plus rémunérateurs. Mais la gestion financière n’explique pas tout. Sans doute certains assureurs ont-ils choisi de doper le taux de leur Perp, par exemple en ne prenant pas le taux de frais de gestion maximal prévu au contrat, ou, inversement, de servir un faible rendement pour commencer à constituer des réserves. Autant de pistes balbutiantes. 2005 sera un révélateur plus juste de la direction prise par le marché des Perp.

Contrat (distributeur) Rendement 2004 net de frais de gestion (1)
Actiper (Macif) 3,00%
AGF Pleine Retraite (AGF) 4,50%
Anthologie (Generali) 4,75%
Duetto Retraite (Bred) 3,50%
Epicéa (Société Générale) 4,00%
Gaipare Zen (Gaipare/Fortis) 4,01%
Grafic (Generali) 4,75%
Multisupport PERP (MMA) 4,20%
PERP Banques Populaires (Banques Populaires) 3,59%
PERP Caisse d'Epargne (Caisse d'Epargne) 4,10%
PERP Confort (Axa) 4,50%
Prévi-Horizons (Crédit Mutuel Arkéa) 4,05%
PERP Velours (Crédit Lyonnais) 4,00%
PERP Winnéo Retraite (Maaf) 4,10%
Plan Elysées Patrimoine (CCF) 3,80%
Plan Liberté Retraite Perp (Crédit Mutuel Nord Europe) 4,40%
Plan Vert Avenir (Crédit Agricole) 4,00%
Plan Vert Vitalité (Crédit Agricole) 4,00%
Serenidad (La Fédération Continentale) 4,75%
(1) Ces rendements sont annualisés, sachant que la durée d'investissement en 2004 était au plus de 6 mois. 




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